东吴证券2003年8月3日发布研究报告称，给予贵州茅台买入评级评级原因主要包括:1)Q2茅台酒保持两位数增长，直销比例达到40%，2)预收账款环比增加13.47亿，三季度环比同比加速增长3)税率有所提升，毛利率和费率稳定，4)H1茅台基酒产量创新高，技改扩产项目持续推进风险:疫情反复，改革不理想，食品安全问题
艾:贵州茅台近一个月获得17家券商研报关注，买入13家，平均目标价2390.68元，较最新价1886.2元上涨504.48元，平均目标价涨幅26.75%。
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